Теоретические основы фундаментального анализа эмитентов

Фундаментальный подход в принятии решений на рынке ценных бумаг Термин «анализ» широко используется практически во всех областях научного знания.

Толковый словарь В. И. Даля определяет анализ (анализъ . м., греч.) . как «разбор, раздробка,

разрешение, разложение целого на составные части его; общий вывод из частных заключений»5. В экономической литературе слово «анализ» встречается в различного рода словосочетаниях . «экономический анализ», «финансовый анализ», «анализ финансово-

хозяйственной деятельности предприятия», «технический анализ» и, наконец,

«фундаментальный анализ».

В настоящей диссертации фундаментальный анализ рассматривается как самостоятельный подход, применяемый аналитиками и инвесторами на рынке ценных бумаг в процессе принятия инвестиционных решений.

Основоположниками западной теории фундаментального анализа принято считать Бенджамина Грэма (Benjamin Graham) и Дэвида Додда (David Dodd), которые в 1934 году в США опубликовали книгу «Анализ ценных бумаг». В этой книге впервые было введено понятие «фундаментальный анализ» и дано ему определение как инструменту для предсказания будущих биржевых цен на акции. При этом предметом исследования фундаментального анализа, по мнению авторов, являются «финансовые показатели, доходы и дивиденды компании, а также состояние окружающей экономики»6.

5 Даль В.И. Толковый словарь живого великорусского языка, том I.- М.: Русский язык, 1981. .

С.15

6 Graham B., Dodd D. Security Analysis. The Classic 1934 Edition. - McGraw-Hill Companies, 1996.

. P.132; См. также: Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. -

М.: Олимп Бизнес, 2000. . С.21



     Содержание      Назад      Вперед