Таким образом, в процессе регулятивной и инвестиционной деятельности государство решает сходные по своей сути задачи мониторинга и контроля, которые, в свою очередь, решаются через использование системы показателей оценки состояния компании-эмитента, представляющая собой оценку ее фундаментальных факторов (см. параграф 3 настоящей главы). Одной из задач, которую должно решать государство в процессе своей инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг, является переориентация предприятий на новые источники финансирования, то есть на привлечение инвестиционного капитала с использованием инструментов рынка ценных бумаг. Поэтому одним из инвестиционных решений, принимаемых государством, может стать инициирование процесса выхода компании- эмитента, в уставном капитале которого есть доля государства, на организованный рынок ценных бумаг. Успешный выход на рынок даст государству возможность, во-первых, оценить бизнес компании, а, следовательно, и свой пакет акций, во-вторых, обеспечить публичное раскрытие информации о деятельности компании-эмитента, тем самым сокращая информационный вакуум на фондовом рынке, в-третьих, при удачной рыночной конъюнктуре выгодно продать акции, вложив вырученные средства в социально значимые предприятия, являющиеся изначально убыточными. Такая работа необходима также с точки зрения развития национального рынка ценных бумаг, увеличения на нем количества эмитентов, ценные бумаги которых имеют рыночные котировки. На сегодняшний день на рынке обращаются акции около десятка крупнейших нефтяных и энергетических компаний, сделки с которыми носят скорее спекулятивный характер. Цены на эти акции подвержены влиянию крупных рыночных игроков, в первую очередь западных, а поскольку капитализация российского корпоративного рынка ценных бумаг незначительна, изменить его тенденцию не представляет большой сложности. Риск инвестиций в такие ценные бумаги достаточно высок (с учетом высоких политических рисков в России). Однако есть достаточнобольшой круг мелких инвесторов, в числе которых население, которые хотели бы купить акции небольших успешно работающих компаний, рассматривая это как вариант сохранения сбережений. При этом на российском рынке ценных бумаг практически отсутствуют акции средних промышленных компаний, успешно работающих, регулярно платящих дивиденды, раскрывающих информацию о своей деятельности. 
|