Принятый весной 1999 года закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» еще более продвинул российский фондовый рынок в направлении создания информационной открытости и прозрачности. В развитие этих законов ФКЦБ России утвердила ряд нормативных актов касающихся подробных правил, процедур, сроков и объемов раскрытия компаниями- эмитентами информации на рынке ценных бумаг63. Структура раскрытия информации компаниями-эмитентами на фондовом рынке России представлена на рисунке 10: Рис.10 Структура раскрытия информации об эмитентах на фондовом рынке России Если сравнить структуру раскрытия информации на зарубежных фондовых рынках (см. рис. 9) со структурой раскрытия информации на российском фондовом рынке, представленной на рисунке 10, то можно сделать вывод, что в российской практике раскрытия информации отсутствуют такие важные составляющие системы информационной открытости, принятой на зарубежных фондовых рынках, как раскрытие информации для предупреждения инсайдерских сделок и раскрытие информации о всех материальных фактах, относящихся к вопросам, по которым акционеров просят передать голоса для голосования по доверенности на собраниях акционеров. 63 Постановление ФКЦБ России от 11.08.98 г. № 31 «Об утверждении положения о порядке составления и представления ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг», постановление ФКЦБ России от 12.08.98 г. «Об утверждении порядка представления существенных фактов, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг», постановление ФКЦБ России от 11.11.98 г. «Об утверждении Стандартов эмиссии акций...». 64 Российские компании-эмитенты обязаны регистрировать проспект эмиссии и в дальнейшем представлять в ФКЦБ России ежеквартальные отчеты, а также информацию о существенных фактах, затрагивающих их финансово-хозяйственную деятельность, в следующих случаях: количество акционеров компании более 500, количество приобретателей регистрируемых акций превышает 500, объем регистрируемого выпуска превышает 50 000 минимальных заработных плат, регистрируемые акции планируется размещать путем открытой подписки. 
|