Раскрытие информации на рынке ценных бумаг 2

Впоследствии концепция раскрытия информации, возникшая в США, была заимствована другими зарубежными фондовыми рынками, что в конечном итоге привело к унификации требований к раскрытию информации на развитых фондовых рынках. Ниже будет рассмотрена система раскрытия информации на зарубежных фондовых рынках, действующая в отношении компаний, осуществляющих процедуру публичного размещения своих ценных бумаг.

Существо системы заключается в следующем: компания, публично распространяющая свои ценные бумаги, должна зарегистрировать свои акции и обеспечить непрерывное раскрытие инвесторам информации о деятельности компании в форме квартальной и годовой отчетности,

заявлений, обеспечивающих данными для голосования по доверенности, сообщениями о материально-значащих событиях в компании58. В свою очередь, государство принимает на себя обязательства по раскрытию информации, что обеспечивает равнодоступность инвесторов к ней, информированное принятие решений, эффективное перераспределение риска на фондовом рынке.

Важнейшим структурным элементом системы раскрытия информации на зарубежных фондовых рынках являются публичные электронные базы данных (в США - база данных EDGAR59, в Великобритании . база данных FSA60), в которых через Интернет раскрывается вся отчетность, поступающая в регулирующий государственный орган от эмитентов. Кроме того,

на таких серверах раскрыта вся информация относительно правил формирования указанных баз данных.

На зарубежных фондовых рынках существует ряд направлений раскрытия информации,

свойственных развитым рынкам ценных бумаг, и пока не нашедших отражение в российском законодательстве. Речь идет о раскрытии информации для предупреждения инсайдерских сделок и о раскрытии информации о материальных фактах, относящихся к вопросам голосования по доверенности. В отечественной практике недопустимость торговли с использованием «внутренней» информации по сути, лишь упомянута в законе «О рынке 58 Источник: Интернет сайт Национальной ассоциации биржевых дилеров (http://www.nasd.com)

59 Источник: Интернет сайт Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам США (http://www.sec.gov)

60 Практика взаимодействия регулирующих и правоохранительных органов Великобритании в процессе контроля за состоянием национального финансового рынка и ее использование при обучении специалистов регулирующих и правоохранительных органов в России. . М.:

Фондовые исследования, 2001. . С.39



     Содержание      Назад      Вперед